全球股市下滑 现货黄金价格回升(2025/11/21)
2025-11-21周三(11月19日)欧盘时段，现货黄金价格上涨 ，最新金价报4093.23美元/盎司 ，涨幅0.40%，现货黄金开盘报4076.56美元/盎司 ，最高上探4097.33美元/盎司 ，最低触及4055.39美元/盎司。
18日美盘时段，全球市场避险情绪升温推动避险需求温和回升 ，现货黄金价格企稳 。现货黄金交易于4060美元/盎司附近 ，在亚洲时段早些时候跌至3998美元/盎司后反弹回升 。 避险基调由广泛的股市疲软主导——华尔街科技股大幅抛售的势头蔓延至亚洲和欧洲市场，导致全球股市下滑。周三英伟达将发布财报 ，投资者对人工智能(AI)板块过高的估值日益担忧 ，纷纷选择获利了结 。
然而，美联储(Fed)官员对12月降息的观点存在分歧，限制了黄金的上行空间 。同时 ，交易员在美国延迟经济数据发布前不愿建立大规模方向性头寸 ，导致市场动能疲软。
市场驱动因素：劳动力市场疲软加剧美联储政策分歧
ADP就业数据显示，截至11月1日的四周内 ，美国私人部门就业人数平均每周减少2500人 ，前一周期为每周减少1.125万人 。与此同时，美国8月工厂订单月率增长1.4% ，符合市场预期 ，扭转了7月1.3%的跌幅 。
美联储理事克里斯托弗?沃勒(Christopher Waller)周二发表明显鸽派言论，称美国劳动力市场“疲软”且“接近停滞状态 ”。他指出 ，限制性政策似乎正在对经济构成压力 ，并重申在12月9日至10日的会议上降息25个基点，将为劳动力市场提供“额外保障 ” 。沃勒补充称 ，通胀预期仍保持良好锚定 ，核心通胀现已接近美联储2%的目标，进一步支撑了其提前宽松的主张 。其立场与上周多位美联储官员形成对比，后者表示在通胀仍处于高位的情况下 ，对降息需保持谨慎。
根据芝商所(CME)美联储观察工具(Fed WatchTool) ，市场目前预计12月降息的概率为46.6%，低于一周前的66.9%。交易员正等待即将发布的一系列美国延迟数据 ，尤其是周四公布的9月非农就业报告(NFP) ，以重新评估货币政策前景 。
美国劳工部已开始发布此前延迟的周度初请失业金数据 。截至10月18日当周，初请失业金人数为23.2万人 ，续请失业金人数升至195.7万人 ，最新数据将于周四公布。 尽管多头成功捍卫了4000美元这一心理支撑位，逢低买盘持续涌现 ，但黄金的上涨动能仍显疲软 。
上行方面 ，现货黄金在4050美元附近面临多重阻力区，4小时图上的200期平均线(SMA)进一步强化了这一阻力 。
若能果断突破4100美元 ，将是重新启动上行趋势的首个信号;考虑到短期看空基调 ，4150美元区域可能引发新的抛售压力。
下行方面，4000美元仍是关键支撑位 。若持续跌破这一关口，可能开启向3900美元的深度回调 ，届时买家或尝试重新入场 。
动量指标与疲软基调一致：相对强弱指数(RSI)维持在50关口下方 ，徘徊于40附近，表明买盘力量薄弱 ，市场存在进一步盘整的风险。
当前现货黄金价格上涨 ，目前暂报4093.23美元/盎司，涨幅0.40% ，最高上探4097.33美元/盎司 ，最低触及4055.39美元/盎司 。今日现货黄金下方关注4045美元或4020美元附近支撑；上方关注4090美元或4115美元附近阻力 。
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